Risques de dette mondiale : la situation américaine devient incontrôlable

Risques de dette mondiale : la situation américaine devient incontrôlable

L'impression de monnaie et les plans de relance économique sont des outils couramment utilisés par les gouvernements pour stimuler l'économie. Cependant, leur efficacité diminue avec le temps, et leurs effets secondaires augmentent. Certains observateurs, comme l'ancien président Trump et Elon Musk, ont averti que la situation financière des États-Unis est devenue intenable.

Selon BFC Talk, les coûts d'intérêt de la dette américaine ont atteint un niveau record, comparable à celui de l'ère Reagan. Si les taux d'intérêt restent élevés, les coûts de la dette continueront d'augmenter, rendant la situation budgétaire encore plus précaire.

Le 21 mars, la Réserve fédérale a publié son rapport financier annuel, révélant un déficit de 776 milliards de dollars pour l'année 2024, le deuxième déficit annuel consécutif. Si les taux d'intérêt à court terme restent au-dessus de 4 %, la Réserve fédérale pourrait continuer à enregistrer des pertes en 2025. Cependant, si les taux d'intérêt baissent, la Réserve fédérale pourrait réaliser des bénéfices.

La situation est complexe : bien que la Réserve fédérale détienne des actifs générant des intérêts, les coûts des paiements d'intérêts sur les réserves excèdent ces revenus. Selon Morgan Stanley, à la fin de 2024, le rendement moyen des actifs détenus par la Réserve fédérale était de 2,6 %, tandis que le taux d'intérêt payé sur les réserves était de 4,4 %. Cette situation est comparable à celle d'une banque commerciale dont les coûts de dépôt excèdent les revenus des prêts.

Au-delà des États-Unis, de nombreux gouvernements dans le monde font face à des niveaux de dette élevés. Selon l'OCDE, la dette publique et corporative non remboursée dans le monde a dépassé 100 000 milliards de dollars en 2024. Bien que les taux d'intérêt aient baissé, les coûts d'emprunt restent élevés par rapport aux niveaux d'avant 2022. Les coûts d'intérêt en pourcentage du PIB ont augmenté, et de nombreux pays et entreprises devront faire face à des échéances de dette importantes dans les prochaines années.

Des pays comme l'Allemagne ont récemment annoncé de nouveaux plans de relance économique, ce qui pourrait aggraver la situation de la dette mondiale. Le monde est à un tournant critique concernant la gestion de la dette.