Théorie de l'Intérêt de Fisher : Deux Points Clés pour Comprendre la Scission entre Pauvreté et Richesse et Monter en Wealth

 

"Plus une personne est pauvre, plus elle attribue une haute valeur aux biens présents. Quand un gaspilleur décline, il sombre de plus en plus. [...] En revanche, quand quelqu'un a accumulé un grand capital, son taux de préférence pour le présent diminue, et l'accumulation devient plus facile. [...] Les gaspilleurs s'appauvrissent, les économes s'enrichissent, et cette différenciation s'accentue même sans facteur de risque."

— La raison pour laquelle la richesse sociale tends toujours à se polariser.

 

Introduction : Les Fondements de la Théorie de l'Intérêt d'Irving Fisher

 

Dans La Théorie de l'Intérêt, Irving Fisher, économiste américain, explore les concepts clés de la préférence temporelle (l'impatience humaine) et des opportunités d'investissement. Ces idées expliquent la tension entre le plaisir instantané et le délai de satisfaction, et montrent comment notre perception du temps et de la richesse influence nos décisions financières. Pour Fisher, la capacité à maîtriser l'impatience et à identifier les bons investissements est la clé pour dépasser les limites de la pauvreté.

 

1. La Préférence Temporelle : L'Impatience Humaine

 

La préférence temporelle décrit la tendance naturelle des individus à privilégier une récompense immédiate over une récompense future de même valeur. C'est ce que Fisher appelle "l'impatience humaine". Par exemple :

 

- Choix instantané : Prendre 100€ maintenant plutôt que 100€ dans un an.

- Limite marginale : Si vous acceptez de attendre un an contre une rémunération de 10€, votre taux d'impatience est de 10%. Si vous exigez 20€, il passe à 20%.

 

L'intérêt naît de cette impatience : les banques et les entreprises paient des intérêts pour "acheter" votre patience. Plus vous êtes impatient, plus vous exigez de rémunération pour attendre.

 

L'Ecart entre Pauvres et Riches

 

- Les pauvres ont généralement une préférence temporelle élevée : confrontés à des contraintes financières urgentes (loyer, nourriture), ils ne peuvent pas se permettre d'attendre.

- Les riches, avec un capital de sécurité, ont une préférence temporelle faible : ils acceptent de différer la consommation pour investir et obtenir des retours à long terme.

 

Cette dynamique creuse l'écart : les gaspilleurs s'appauvrissent en consommant immédiatement, les épargnants s'enrichissent en réinvestissant leurs gains.

 

2. Les Opportunities d'Investissement : Transformer les Ressources en Capital

 

Pour Fisher, le revenu n'est fully réalisé qu'une fois consommé ; ce qui n'est pas consommé devient capital investi. L'opportunité d'investissement est la capacité d'utiliser ce capital pour générer un revenu supplémentaire.

 

Le Cycle du Capital

 

- Épargne → Investissement → Renouvellement du Revenu : L'argent non consommé est investi dans des actifs (entreprise, immobilier, stocks) pour produire un flux de revenu futur.

- Taux de Rendement : Plus le rendement de l'investissement est élevé, plus les individus acceptent de différer leur consommation.

 

Le Véritable Coût de l'Intérêt

 

L'intérêt réel (différent du taux nominal) tient compte de l'inflation. Par exemple :

 

- Si vous获得 20% d'intérêt sur un placement, mais que l'inflation est de 10%, votre intérêt réel n'est que 10%.

 

Les Pièges des Opportunities d'Investissement

 

- Le Court-Termisme : Privilégier des gains immédiats (comme détruire une source de revenu à long terme) est un piège.

- Le Suivisme : Investir aveuglément dans une tendance populaire souvent conduit à des pertes, comme dans les bulles boursières.

 

3. Implications pour les Personnes Ordinaires : Stratégies pour Monter en Wealth

 

Évaluer une Opportunity d'Investissement

 

Pour identifier un bon investissement, calculer trois éléments :

 

1. Coût : Peut-on se permettre de différer la consommation actuelle ?

2. Rendement : Le gain attendu surpasse-t-il la préférence temporelle ?

3. Risque : Peut-on supporter les conséquences d'un échec ?

 

Investissements Accessibles pour les Non-Riches

 

- Investissement dans Soi : Améliorer ses compétences pour augmenter son revenu futur.

- Épargne à Long Terme : Investissements sécurisés (fonds d'indice, or) pour profiter de la composante.

- Gestion des Risques : Assurances pour protéger contre les coûts imprévus (maladie, retraite).

 

Citations Clés de La Théorie de l'Intérêt

 

- "L'investissement est l'équilibre de la consommation dans le temps."

- "Le revenu est une série d'événements."

- "Toute ressource capable de produire un revenu futur est un actif."

- "La patience est la clé de l'accumulation de richesse."

 

Conclusion : Impatience vs. Long-Termisme

 

Fisher nous apprend que la richesse n'est pas seulement une question de revenu, mais de préférences temporelles et de capacité à identifier les bonnes opportunités. Pour sortir du cycle de la pauvreté :

 

- Réduire l'impatience en priorisant les investissements à long terme.

- Éviter les pièges du court-terme et du suiveurisme.

- Comprendre que l'argent n'a de valeur que s'il est investi pour générer un flux de revenu.

 

En maîtrisant ces principes, chacun peut surmonter les limites de sa situation et construire une prospérité durable.