50万亿存款到期潮来袭：2026年哪些市场将迎来巨浪？

50万亿存款到期潮来袭：2026年哪些市场将迎来巨浪？

2026年中国将迎来50万亿定期存款到期潮，其中仅20万亿将在第一季度集中到期。这笔巨额资金的流向将成为影响资本市场的关键变量。在长期低利率、降息预期和居民储蓄再配置的背景下，市场即将迎来一场巨浪。中金数据显示，2026年到期的定期存款总额达50万亿，其中2年期以上存款32万亿，而61%（约20万亿）将在2026年第一季度集中到期。这意味着2026年Q1将成为储蓄再配置的关键节点，资金流向将直接影响金融市场。当前宏观环境呈现长期低利率趋势，当前利率较几年前大幅下降，且2026年仍有降息预期。居民储蓄面临抉择，过去几年居民倾向于存定期，但如今低利率叠加存款到期，迫使资金寻找更高收益的出路。

过去几年，居民储蓄行为呈现出从极度保守到逐步接受风险的变化过程。2020年疫情后，居民开始预防性储蓄，定期存款每年新增10万亿+。2022-2023年储蓄达到高峰，年均新增超20万亿，这正是本次到期的50万亿主要来源。在此期间，银行理财规模一度大幅下滑，2022年资管新规后理财打破刚兑。然而，2024年开始出现转变，大规模降息使储蓄增长放缓，资金开始流向银行理财、基金、保险、股市。2025年前11个月数据显示，定期存款少增3.4万亿，居民不再疯狂存钱；银行理财多增4.3万亿，公募基金多增2.8万亿，私募证券基金多增1.7万亿，保险保费多增1.2万亿。这表明居民不再满足于低利率存款，而是逐步接受更高收益产品，但整体风险偏好仍呈现差异化特征。

在低利率时代，资金流向呈现多元化趋势。高分红股票因其股息率3%+，是存款的2倍，成为稳健收益的选择，2024年许多高分红股票股息率超3%，2026年预计仍能维持，相比存款利率（可能低于1.5%），股市高分红资产吸引力大增。保险产品提供保证收益+浮动分红，兼顾安全与收益，2026年初保险股集体飙升，大量资金涌入保险市场，成为低风险偏好资金的新去处。银行理财规模将破36万亿，2022年理财规模因资管新规下滑，但2026年将达36万亿（超过2022年高点），其中90%是现金类理财和低波固收产品，说明市场仍厌恶高风险。对于能承受波动的资金，2026年股市可能是最大机会，人民币汇率被低估，市场共识是人民币汇率低于均衡值，若升值将吸引跨境资本回流；美联储降息周期使美元资产吸引力下降，资金可能流向中国股市；地缘博弈加剧，全球资本寻求多元化配置，中国资产可能成为新选择。

2026年投资市场将呈现分化态势。第一季度20万亿存款到期，资金流向将决定市场短期走势。居民储蓄不再满足低利率，逐步流向理财、保险、基金、股市。股市可能是最大机会，特别是人民币升值+美联储降息的共振效应。低风险资金仍偏好理财、保险，但高风险资金可能推动股市上涨。投资有风险，入市需谨慎，但2026年可能是资产再配置的关键年份，投资者需密切关注利率、汇率和全球资本流动趋势。50万亿存款到期潮将深刻影响中国金融市场，不同风险偏好的投资者都将面临重要的资产配置选择。